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部門解讀:《廣東省發展改革委等五單位關于城投企業債券發行與風險管控的辦法》政策解讀

信息來源:本網財金發展處 時間:2019-10-30 16:00:57
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  根據《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》等法律法規及有關規范性文件,經省政府同意,省發展改革委等五單位聯合印發《廣東省發展改革委等五單位關于城投企業債券發行與風險管控的辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》)?!棟旆ā飯?章26條,圍繞城投債申報、發行、存續期監管各環節,對全省各級發展改革部門、履行出資人責任的國有資產監管機構、財政部門、發債企業提出工作要求?!棟旆ā分饕諶菁爸匾侍饉得魅縵攏?/p>

  一、城投債的定義

  目前,城投債沒有統一的權威定義,《辦法》里采用目前較為普遍使用的表述,即城投企業發行的債券,包括國家發展改革委監管的企業債、證監會監管的公司債和中國銀行間市場交易商協會主管的非金融企業債務融資工具。在審批方式上,企業債和公司債采取核準制,非金融企業債務融資工具采取注冊制。三種債券公開發行的審核權均在國家,且在申報、發行、存續期監管上都有自成體系的規定,如企業債的《企業債券管理條例》(國務院令〔1993〕第121號)、公司債的《公司債券發行與交易管理辦法》(證監會令第113號,2015年1月15日起施行)、非金融企業債務融資工具的《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》(中國銀行間市場交易商協會公告〔2008〕第2號)等。因此在《辦法》中,主要從地方政府部門的角度對城投債進行內部約束和風險管控。

  二、部門職責

  實踐中,城投企業作為地方國有企業,受履行出資人責任的國有資產監管部門及財政部門的管理和業務指導?!棟旆ā訪魅妨爍韃棵旁誄峭墩ぷ髦械鬧霸穡悍⒄垢母鋝棵鷗涸鶼角諂笠嫡⑿兇?、存續期風險排查和處置工作,配合做好公司債券、非金融企業債務融資工具存續期風險排查和處置工作;履行出資人責任的國有資產監管機構對城投企業債券發行事項履行出資人職責,協助存續期風險排查和處置工作;財政部門負責加強日常監督,發現本地區城投企業相關債券涉及新增隱性債務線索的,負責核實與責任認定,并協助存續期風險排查和處置工作;證券監督管理部門、人民銀行按照職責分工做好債券市場行政監管工作。

  三、信息披露

  證券市場監管的核心是強制信息披露和反欺詐。在信息披露方面,各債券主管部門有統一規定,如出現發行人經營方針和經營范圍發生重大變化,凈資產損失超過10%,涉及重大訴訟、仲裁事項等情況,發行人必須強制信息披露。同時,各債券主管部門對各自監管的品種也有各自不同的規定,比如:中期票據要求發行人在存續期簽訂重大合同、資產報廢等情形要及時披露;公司債券要求發行人存續期遭遇自然災害、發生生產安全事故等情形要及時披露?!棟旆ā分忻魅芳憂啃畔⑴豆芾?,要求城投企業按照規定履行定期信息披露和臨時信息披露義務,定期報告披露內容主要包括企業經營情況、募投項目建設情況及資金使用情況等。

  四、信息監測

  省發展改革委已委托第三方資信機構開發企業債券管理信息系統,系統包括統計分析、風險預警、日常管理等???,可以實現對企業本息兌付、財務和經營情況的實時監控。除企業債外,系統中也加入公司債及非金融企業債務融資工具的相關???,以監控省內公司信用類債券整體風險,加強全領域風險監管,同時便于與各部門開展信息共享。因此《辦法》規定,以企業債券管理信息系統為線上監測手段,并與相關國資管理部門共享信息。

  五、風險排查

  國家發展改革委和證監會對日常風險排查均有要求,如國家發展改革委每年初布置全省企業債風險排查,重點檢查發行人的經營情況、募投資金使用及項目建設進度;證監會每年年初抽選發行人和券商開展現場檢查?!棟旆ā范愿骷斗⒄垢母?、國資和財政部門職責作了明確,主要是配合債券主管部門做好風險排查工作。

  六、統一執法

  2018年12月3日,中國人民銀行、證監會、發展改革委發布《關于進一步加強債券市場執法工作的意見》(銀發〔2018〕296號),規定由證監會依法對對涉及企業債券、公司債券、非金融企業債務融資工具等各類債券品種的違法行為開展統一的執法工作,依法進行違法行為認定和處罰。在統一執法機制下,各監管部門繼續按現行職責分工做好債券市場行政監管,相關監管規則也保持不變?!棟旆ā仿涫狄ⅰ?018〕296號文規定,要求各級發展改革、國資和財政部門應積極配合證監會做好債券市場統一執法工作。

  七、風險緩釋

  為了完善企業債券風險緩沖機制,省發展改革委聯合省財廳于2016年設立廣東省企業債券省級風險緩釋基金,總金額5000萬元,委托省級擔?;構芾?。對于企業債券發行人未按時足額還本付息,且擔保人(如有)也未按時足額代償的債券的情況,發行人可申請風險緩釋基金進行代償。目前該基金仍在運作中。同時《辦法》提出鼓勵地級以上市根據實際情況設立市級風險緩釋基金。

  八、對外擔保

  《辦法》對公司對外擔保作了限制,主要是參照了債券主管部門以及部分國資監管部門對擔保事項的規定,明確了部分不得擔保的情形,降低已發債企業可能出現的代償風險。


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